孟加拉國曾憑借四大內部支柱——廉價勞動力、便宜的燃氣能源、支持性出口政策以及異常靈活的商業精神，打造出全球第二大服裝產業。此外，保稅倉庫、背對背信用證和現金激勵降低了交易摩擦；低成本的火力發電和工資體系壓低了生產成本；企業的冒險精神則填補了其餘空白。
在這一系列利好政策和趨勢推動下，2025財年，孟加拉國成衣出口額達393.5億美元，同比增長8.84%，占全國出口收入的80%以上。然而，隨著孟加拉國即將於2026年11月24日退出聯合國最不發達國家（LDC）行列，這四大支柱開始在國內動搖，紡織行業近期也出現了負增長。問題究竟出在哪里？背後的根源已不再是全球需求不足，而應歸結為：失控的國內成本、不穩定的國內供應，以及不可預測的國內政策。
勞動力：工資上漲，生產率滯後
2023年12月，孟加拉國服裝業最低工資從8000塔卡（約445.5元人民幣）提高至12500塔卡（約696.1元人民幣），漲幅達56%，並規定從2024年12月起每年再增長9%。2026年4月9日，議會通過了《孟加拉國勞工（修正）法案》，修改了三個附表共90項條款，使國內標準與國際勞工組織第87號和第98號公約接軌。
這些措施本身並非反行業潮流。但尷尬的現實是：生產率沒有跟上。孟加拉國服裝工人的工資仍然是主要服裝出口國中最低的，但由於培訓、生產、創新、研發、自動化和監管升級僅零散推進，並未覆蓋全行業，企業為單位產出支付了更高的成本。當工資增長快於人均產出時，單位勞動力成本上升，與越南、印度和柬埔寨的價格差距隨之縮小。“廉價勞動力”的故事已不再是一條站得住腳的策略。與生產率掛鉤的工資增長，才是真正的出路。
能源：供給短缺，價格飆升
能源問題更為尖銳。孟加拉國每日天然氣需求約為41億立方英尺，但孟加拉國家石油公司只能供應約25.5億立方英尺，僅為行業需求的62%。與此同時，天然氣價格不斷上漲。工業用氣從2022年的約每立方米11.98塔卡（0.67元）漲至2023年初的30塔卡（1.67元），漲幅超150%。自2025年4月，對新用戶和超負荷用戶再次提至40塔卡（2.23元）。
據孟加拉國紡織廠協會（BTMA）估算，天然氣短缺將影響國內近500家工廠，一家普通紡紗廠每天虧損約250萬塔卡（13.92萬元）。隨之而來的將是染色中斷、後整理不穩定、交期延誤、拒收和訂單取消等問題。在日益萎縮的供氣網絡中提高天然氣價格，無異於對出口征稅。
圖一：四大支柱今夕優勢對比
金融：信貸收縮，政府擠出效應
金融領域帶來進一步痛感。2026年2月，私營部門信貸增速降至6.03%，為近20年來最低，而2024年7月為10.13%。商業銀行貸款利率在13.5%至17%之間，而政策利率自2024年10月以來一直維持在10%。與此同時，截至2025年12月，政府對凈信貸增長了32.8%，僅2026財年上半年就達到5078.2億塔卡（282.83億元），已占全年1.18萬億塔卡（700億元）目標的43%。
這是典型的“擠出效應”。需要周轉資金購買棉花、染料和工資的紡織廠和服裝廠，正在與政府爭奪同一筆存款，並且正在逐漸敗下陣來。政府應該擴大稅基而非稅率，不應與私營部門爭奪預算融資，也不應將“自身打擊洗錢不力”歸咎於企業，而應建立基於自動化與人工智能的規則體系，從根本上遏制腐敗。
“畢業懸崖”：關稅上升，優惠退坡
孟加拉國即將於2026年11月24日退出聯合國最不發達國家行列，對此歐盟提供了三年的過渡期。2029年後，孟加拉國服裝進入歐盟將面臨9%至12%的最惠國關稅；加拿大的關稅則將升至16%至18%。據財政部相關模型預測，商品出口損失將從2027財年的約2%升至2030財年的11.51%和2032財年的14.3%。
目前作為命脈的現金激勵，必須被取消或重新設計，以符合WTO《補貼與反補貼措施協定》。此外，孟加拉國的退稅改革、綠色轉型融資、物流升級以及與生產率掛鉤的再融資等政策仍處於拼湊階段。政府尚未開始引入符合WTO規則的紡織服裝行業創新、研發、品牌推廣等專項行動和補貼。
同期，競爭對手正在前進。印度紡織業的生產掛鉤激勵計劃（PLI）預算為1068.3億盧比（11.24億美元）；截至2025年10月，該計劃已批準74家公司，承諾投資2871.1億盧比（約32.3億美元），2026年4月又批準了52份新申請。2025年7月，英印全面經濟貿易協定簽署；歐印協定一旦獲批，印度服裝將在2630億歐元的紡織品市場享受零關稅。印度已締結15項自由貿易協定，但孟加拉國卻沒有一項深度可比的協定。2025財年，印度對美國、歐盟和英國的紡織品出口達到207億美元。如果孟加拉國不采取相應的行動，將會導致擁有更少的工具、更少的市場，同樣一件襯衫的到岸價格卻更高。這意味著孟加拉國必須立即積極推進與各國和地區的自由貿易協定和區域貿易協定的談判、簽署和實施，不容任何借口。
圖二：在12個月內恢覆競爭力必要要素
新政府的契機：從補貼走向現代契約
在生產成本上升、買家轉向別處之際，孟加拉國人民聯盟(Awami League)的模式變成了一個產業政策真空。沒有可靠的能源、負擔得起的信貸和積極的貿易外交，所謂的便利化就不是便利化。
2026年2月17日宣誓就職的塔里克·拉赫曼總理領導下的政府接過了這一真空。企業的期望不是回到一攬子補貼，這在“畢業”後既不可能也不可取。企業希望通過一個現代的契約：可靠的能源、負擔得起的信貸、生產力投資、積極的貿易外交，以及一個設在部級之上、向總理辦公室報告的紡織服裝競爭力委員會，以實現制度協調。孟加拉國曾一家一家工廠、一項一項政策地在國內建立起服裝優勢。現在，需要在這片土地上重新建立自己的秩序。