國內高端女裝上市企業深圳歌力思服飾股份有限公司(以下簡稱“歌力思”)日前發布2025年年度報告。
2025年歌力思呈現營收小幅回落、盈利大幅反轉。全年實現營業收入28.57 億元，同比下降5.90%；剔除Ed Hardy出表影響後，主營業務收入可比口徑同比增長2.5%，其中國內業務可比收入同比增長約5.6%，展現出較強的經營韌性。營業成本9.45億元，同比下降4.57%，成本降幅低於營收降幅，綜合毛利率67.53%，同比略降0.60個百分點，仍維持高端女裝行業領先水平。
利潤端，實現歷史性扭虧為盈，全年歸母凈利潤1.65億元，扣非歸母凈利潤1.09億元，盈利修覆力度遠超行業平均水平。現金流表現尤為亮眼，經營活動產生的現金流量凈額5.76億元，同比大幅增長38.19%，回款能力與資金周轉效率顯著提升，為渠道優化、品牌升級與戰略投入提供堅實保障。
營收按品牌劃分
歌力思采用一主四輔、高低搭配的國際化多品牌矩陣，營收呈現主品牌穩健、國際品牌高增的強勁格局，五大品牌差異化覆蓋20-50歲全年齡段高端客群。ELLASSAY(歌力思) 作為核心主品牌，全年營收11.18億元，同比略有波動但基本盤穩固，毛利率65.83%，通過深圳灣旗艦店落地、代言人童瑤加持及優雅派 IP 活動深化高端定位，穩居國內高端女裝第一梯隊，是集團業績壓艙石。
Laurèl(德國高端女裝) 表現亮眼，全年營收4.68億元，同比大增12.75%，毛利率65.98%，憑借巴黎時裝周亮相、包豪斯藝術賦能及西裝大單品策略，實現線上線下同步增長。IRO(法國設計師品牌) 全年營收6.41億元，同比下滑3.22%。
self-portrait(英國輕奢女裝) 為最大增長引擎，全年營收
5.87億元，同比激增16.2%，毛利率高達80.46%，北京三里屯概念店落地、明星代言及聯名活動引爆流量，線上增速34.4%，店效穩居集團前列。nobis(加拿大功能性羽絨) 穩步培育，營收0.15億元，同比增長8.91%，聚焦高端戶外場景，專業保暖心智逐步建立，完善集團全場景品牌矩陣。
營收按渠道劃分
歌力思業務渠道結構呈現線下為基、線上提速、直營強勢、加盟優化的特征，全域協同效應持續釋放。線下渠道為營收核心支柱，全年收入23.01億元，營收占比81.38%，毛利率67.41%，通過旗艦店、形象店升級與VIP精細化運營，單店效益穩步提升。
其中直營渠道收入25.29億元，同比下降3.30%，毛利率71.15%，聚焦核心商圈高端門店，渠道控制力與盈利性雙優；加盟渠道收入2.98億元，同比下降21.69%，毛利率36.83%，主動清退低效加盟商，渠道質量持續優化。
線上渠道成為高增長引擎，全年營收5.27億元，營收占比提升至18.62%，毛利率68.07%，盈利性同步增強。
門店情況
2025年歌力思門店策略核心為提質增效、關停低效、聚焦標桿，整體門店數量優化調整，期末零售終端總數558家，較2024年末的578家凈減少20家，渠道結構持續向優質化、高端化升級。
全年新增門店56家，均為核心品牌旗艦店、形象店等優質門店；關閉低效門店76家，關店聚焦虧損門店、低坪效散店，旨在提升單店產出與盈利質量。
未來發展工作核心
根據年報內容，2026年歌力思將圍繞品牌深耕、渠道升級、產品提效、AI 賦能、降本增效五大核心，以 “成為有國際競爭力的高端時裝品牌集團” 為目標，實現高質量穩健發展。品牌層面，持續強化ELLASSAY高端標桿地位，放大self-portrait、Laurèl、IRO三大國際品牌增長勢能，完善nobis 戶外品類布局，通過代言人矩陣、藝術聯名、時裝周大秀提升品牌聲量，鞏固差異化競爭優勢。
渠道層面，線下堅持優店拓效，加速旗艦店、概念店規模化覆制，持續清退低效門店，提升單店盈利與VIP服務體驗；線上深化全域運營，鞏固抖音、天貓優勢，發力視頻號、小紅書，實現線上線下貨品、會員、價格一體化，放大輕資產增長極。產品層面，聚焦核心大單品與 “英雄品類”，強化西服、連衣裙、羽絨等優勢品類，升級快反供應鏈，提升產品適銷率與庫存周轉效率，降低運營風險。
數字化與AI賦能為核心支撐，全面推進AI在設計企劃、智能采購、視覺營銷、終端運營全鏈路應用，通過 “閃鏈俠” AI供應鏈系統、虛擬試衣VTT 系統提升效率；深化飛書數字化基座，推進業財一體化，實現數據驅動決策。同時持續推進降本增效，嚴格預算管控，優化費用結構，提升盈利能力；踐行可持續時尚，推進減碳、綠色供應鏈與ESG建設，夯實長期發展根基，實現營收穩健增長與盈利質量持續提升。
數據與圖示來源：深圳歌力思服飾股份有限公司2025年年度報告