飛達控股（1100）上周公布2025年全年業績，收益按年增長15.4%至約17.01億港元，股東應佔溢利大幅上升107.6%至約1.18億港元，毛利率維持30.9%。董事會建議派發末期股息每股6港仙，連同中期息3港仙，全年共派9港仙。
副主席兼董事總經理、香港紡織商會名譽會長顏寶玲接受香港電台《上市公司專訪》訪問時表示，集團早於13年前已到孟加拉設廠，其後於2023年深耕墨西哥，去年再落戶柬埔寨，透過多區域產能布局，把關稅及地緣政治風險降至最低。
節錄原文：「這些部署正是將關稅影響降至最低。」
墨西哥廠房去年10月起獲利 保稅倉去年11月正式獲批
顏寶玲指出，飛達在墨西哥設廠，屬百分百當地生產，只是原材料由中國運往當地，因此不受美國向墨西哥加徵關稅影響。墨西哥廠房經過兩年摸索後，運作已上軌道，並於去年10月開始獲利。她又提到，當地勞動法例及工會制度要求較高，但集團經過兩年適應，已逐步做出成績。
物流方面，飛達成功在墨西哥營運保稅倉。雖然審批曾因當地政府換屆而延誤，但最終於去年11月取得正式批文。顏寶玲表示，該保稅倉面積達1.5平方公里，距離美國邊境海關僅兩公里，車程約十分鐘，具備位置與治安優勢。她形容，疫後全球消費模式由線下走向線上，加上跨境電商迅速發展，帶動物流與海外倉需求，亦使保稅倉成為集團新發展亮點。
深圳設培訓基地 結合IP授權支持年輕人做跨境電商
顏寶玲透露，飛達深圳龍華舊廠房遷出後，原址已發展成電商平台基地，吸引十多間年輕人創業公司進駐。她認為，跨境電商是內地年輕人的新出路，因此集團設立培訓中心，專門培訓香港年輕人使用電商平台，希望推動青年參與跨境電商發展。
她又表示，飛達前年收購歐洲一間大型專業品牌公司，擁有350多個IP，未來亦可開放予年輕人作網上跨境電商用途，讓他們除學習平台操作外，亦可透過品牌授權發展業務。
柬埔寨新廠稅務與物流優勢浮現 今年下半年料開始賺錢
談及去年落戶柬埔寨，顏寶玲表示，集團原本因孟加拉局勢波動，決定增設另一個生產基地以分散風險，最終選擇柬埔寨。她指出，柬埔寨在東盟協議制度下，物料通關透明便利，中國出貨至當地工廠只需八天，投資保障較強，與過往在孟加拉的經驗有明顯差異。
她透露，集團去年先租地興建兩棟廠房投產，去年9月至11月產能已用盡，預期今年下半年柬埔寨業務開始賺錢。由於發現當地生產尼龍袋的對等關稅僅15%，較孟加拉15%再加16%、即合共31%的總關稅率更具優勢，飛達已進一步在當地購入150畝土地，計劃興建11棟廠房，未來產能希望50%做手袋、30%做帽、20%做皮帶。
孟加拉仍承擔35%產能 機械化與AI打印帶動效率提升
顏寶玲表示，孟加拉廠房目前仍是飛達成熟產能基地，承擔約35%產能。今年目標是年產帽8,000萬件，當地將加建18至20條生產線。疫後幾年，集團加快當地機械化生產及AI打印設計，員工人數已由9,500多人減至7,000多人，但經改革與精益管理後，產出反而提高。她指出，孟加拉工資早前曾上調56%，但過去兩年平均只再加約10%，加上貨幣略為貶值，令當地廠房淨利潤較以往提升1個百分點。目前孟加拉產能約20%機械化，未來希望提升至30%至35%。
訂單已滿 三地產能形成互補
顏寶玲又說，今年飛達接單已滿，孟加拉每月出貨250個貨櫃，連同原料付運，每月來回吉大港約350個貨櫃。集團目前持有4個月安全庫存，暫時先消耗現有物料庫存，再決定是否加訂新料。雖然中東戰事令紅海航線受阻、船期繞道非洲需多18天，但飛達暫未向客戶加收費用。
她補充，柬埔寨另一優勢是船程較短，若中國航程為18天，柬埔寨只多3天，即約21天；相比之下，孟加拉運往美國船期需70多天。工資方面，孟加拉工人連加班月薪約161美元，柬埔寨每日加班兩小時則約360美元，墨西哥最高，月薪約1,000美元。她認為，三地生產布局正好讓客戶可按交期、成本及市場需要靈活選擇。
關鍵數據（摘自原文）
- 2025年收益：約17.01億港元
- 收益按年增長：15.4%
- 股東應佔溢利：約1.18億港元
- 溢利按年增長：107.6%
- 毛利率：30.9%
- 全年股息：每股9港仙
- 末期息：6港仙
- 中期息：3港仙
- 孟加拉設廠時間：約 13年前
- 墨西哥深耕時間：2023年
- 墨西哥廠去年 10月 開始獲利
- 墨西哥保稅倉去年 11月 獲正式批文
- 墨西哥保稅倉面積：1.5平方公里
- 保稅倉距美國邊境海關：2公里
- 車程：約 10分鐘
- 內地跨境電商市場規模：5年內翻10倍
- 深圳電商平台基地進駐公司：十多間
- 收購歐洲品牌公司擁有IP：350多個
- 柬埔寨買地：150畝
- 柬埔寨擬建廠房：11棟
- 柬埔寨未來產能規劃：50%手袋、30%帽子、20%皮帶
- 今年年產帽目標：8,000萬件
- 孟加拉承擔產能：35%
- 孟加拉擬加建生產線：18至20條
- 孟加拉員工由 9,500多人 減至 7,000多人
- 孟加拉工資曾上調：56%
- 過去兩年平均再加薪：約 10%
- 孟加拉廠房淨利潤提升：1個百分點
- 孟加拉現時機械化比例：20%
- 目標機械化比例：30%至35%
- 每月出貨貨櫃：250個
- 連同原料付運每月來回吉大港：約350個貨櫃
- 安全庫存：4個月
- 紅海改道非洲後航程增加：18天
- 孟加拉船期至美國：70多日
- 柬埔寨較中國航程只多：3日
- 孟加拉工人連加班月薪：161美元
- 柬埔寨工人每日加班兩小時月薪：360美元
- 墨西哥工人月薪：1,000美元
- 空運每頂帽成本：2.8美元
- 兩大主力客戶約 七成訂單 交予飛達
- 近日股價：1.47元
- 市值：6.3億港元
- 現價市盈率：5.3倍
- 周息率：6.1厘
原文請看以下連結：香港電台專訪