2025年，隨著國家提振消費專項行動的持續落地，社會消費品零售總額首次突破50萬億元，最終消費支出對經濟增長的貢獻率達到52%，持續發揮著經濟主引擎的作用。
全國超250家商業項目（覆蓋63個城市）2025年銷售額與客流量數據顯示，在消費理性化、場景化、體驗化趨勢下，實體商業告別粗放增長，進入了客流穩步修覆、銷售溫和增長、強者愈強的新格局。
總銷售額超6800億元，超45%商場實現增長
本次統計共覆蓋259家商場，整體銷售額達到6832.14億元。
從項目類型看，購物中心占比84%，仍是實體商業的核心載體；商業街區占比8%，以年輕態、文旅融合為特色，成為城市流量新入口；百貨和奧特萊斯分別占6%和2%，在高端化改造與高性價比優勢下保持穩健。
在同比變化上，有可比數據的商家中，超過45%實現銷售額同比上漲，僅2家出現下滑，行業整體呈現溫和覆蘇態勢。
從銷售額區間分布來看，行業呈現典型的金字塔結構：
- 200億以上：4家，占比1.54%，為全國頂級“店王”
- 100億—200億：15家，占比5.79%，構成高端商業核心陣營
- 50億—100億：20家，占比7.72%，為區域標桿項目
- 10億—50億：100家，占比38.6%，是市場主流體量
- 10億以下：120家，占比46.35%，以區域型、社區型項目為主
杭州湖濱in77客流斷層領先，“客流王”離億級一步之遙
客流方面，杭州湖濱in77繼續領跑全國，2025年總客流9350萬人次，距離億級大關僅一步之遙。通過持續的品牌調改、軟硬件升級和會員深度運營，該項目全年引入全國首店12家、大陸首店1家、華東首店6家，進一步鞏固了其在杭州頭部商業的地位。
上海長寧龍之夢、蘇州中心商場、南京德基廣場、SM廈門綜合體、龍湖海南海口天街、南京弘陽廣場等項目總客流均超5000萬人次，構成“第二梯隊”。這些項目占據城市核心位置，體量大、交通便利，加上積極的品牌升級與創新營銷，展現出極強的吸客能力。
值得關注的是，街區型、文旅商業、家庭體驗型商場的客流增速明顯更快，而純高端商場雖然客流平穩，但憑借高客單價，業績依然亮眼。客流與業績之間，已不再簡單線性相關。
百億俱樂部擴容至19家，南京德基蟬聯“全國店王”
2025年，至少有19家商場躋身“百億俱樂部”（部分商場如杭州大廈未公開數據，但同樣達到百億級別）。
南京德基廣場以262.4億元的銷售額蟬聯全國第一，同比增長7.10%。作為國內高端商業標桿，德基廣場通過持續引進全球首店、獨家款，結合藝術策展與會員深度運營，鞏固了高奢消費核心陣地。
“200億陣容”與2024年保持一致，依舊由南京德基廣場、北京SKP（242億元）、上海IFC（218億元）和上海環球港（217億元）領跑。其中，上海環球港憑借“商業+文旅”模式，成為流量與業績雙優的代表。武漢武商MALL則通過華中首店集群與場景升級，業績達到191億元，與北京國貿持平。
百億俱樂部新增4位成員：上海長寧龍之夢、成都IFS、成都太古里、廣州太古匯首次突破百億大關。這一方面顯示出上海、廣州、成都等一線城市及強省會城市在高端商業上的絕對優勢，另一方面也印證了中西部、東北部地區消費升級對高端項目的強勁推動力。
奢侈品穩業績，強主力店與首店經濟成增長引擎
從業績表現來看，高銷售額的依然是具備奢侈品品牌的高端商場。在18家公開數據的“百億商場”中，僅上海環球港和上海長寧龍之夢為非高奢場。
2025年，國內奢侈品市場規模預計達8160億元，占據全球約25%的份額，成為全球奢侈品市場增長的核心驅動力。值得關注的是，以老鋪黃金為代表的本土高端品牌迅速崛起，突破國際品牌壟斷，深度占領了國內高凈值人群的消費心智。
而在非高端商場中，強主力店和高能級首店成為引流與提升業績的關鍵。
- 上海長寧龍之夢首次破百億，得益於“新能源+體驗娛樂+全時段餐飲”的核心增長矩陣。其B2層升級為新能源汽車街區，聚集特斯拉、極氪、小鵬、鴻蒙智行等主流品牌，成為新興業績增長點。
- 上海環球港則憑借“首店經濟+文旅體驗+全品類配套”多業態協同發力，全年落地小芒全球旗艦店、法國高端戶外品牌EIDER大中華區首店等多個標桿首店，有效提升了商場的調性與客流吸引力。
存量精耕時代，運營能力成為核心競爭力
從南京德基廣場、北京SKP等頭部“店王”的持續領跑，到上海環球港、長寧龍之夢等標桿項目的業態創新；從山姆會員店、新能源汽車等強主力業態的價值凸顯，到本土高端品牌的崛起與奢侈品市場的理性企穩——實體商業正逐步告別粗放增長，邁入存量精耕、精準運營的高質量發展新階段。
正如行業人士所言，真正支撐商場長期發展的，是精準的定位、優質的品牌組合、良好的消費體驗、高效的運營管理。這些才是決定坪效、客流、租金等核心指標的根本，也是抵御市場波動的核心競爭力。
未來，隨著消費需求的持續升級與運營能力的不斷提升，頭部標桿將持續領跑，體驗化、精細化、本土化將成為行業核心發展方向。實體商業也將繼續發揮消費主載體作用，為中國消費市場的穩健增長注入更強動力。