【香港紡織報訊】中國國家統計局與中國物流與採購聯合會7月31日聯合公布，7月製造業採購經理指數（PMI）錄得49.3，低於市場預期的49.7，較上月回落0.4個百分點，重返收縮區間，反映內地製造業景氣水平略見回落。

大型企業保持擴張　中小企承壓

分規模來看，大型企業PMI為50.3，雖較上月回落0.9個百分點，但仍處於擴張區間，顯示大型製造商整體生產活動穩健。相比之下，中型企業PMI雖微升至49.5，小型企業則進一步跌至46.4，反映中小企仍受需求疲弱及成本壓力影響，景氣度持續受壓。

訂單回落　庫存下滑

從五項細分類指數觀察：

• 生產指數 為50.5，仍高於臨界點，惟按月下跌0.5個百分點，增速放緩。
• 新訂單指數 為49.4，按月下滑0.8個百分點，顯示內外需均有走弱，或拖慢製造業動能。
• 原材料庫存指數 為47.7，連續回落，反映企業補庫意願低迷。
• 從業人員指數 為48，略升0.1個百分點，用工情況稍有改善但仍未擴張。
• 供應商配送時間指數 為50.3，顯示供應鏈運作略為加快。

業界關注需求面疲弱對出口影響

香港出口與內地製造業關聯度甚高，特別是以珠三角地區為主的生產網絡，今次PMI回落主要反映市場訂單不足，若新訂單長期處於收縮區間，或對本港下半年訂單及出口動能構成挑戰。

不過，供應鏈順暢、用工穩定等指標亦帶來正面訊號，顯示企業在壓力下仍具調整彈性。業界預期，內地或將出台更多穩增長、促消費、穩就業政策，為製造業注入支持，惟短期內外需仍需觀察全球經貿走勢與市場信心回升速度。